Cualquiera que negocie con acciones o ETF en bolsa probablemente se haya topado con certificados. ¿Pero qué es eso exactamente? ¿Y por qué se consideran instrumentos financieros complejos? COMPUTER BILD explica qué son los certificados, dónde se pueden negociar y qué riesgos plantean.
¿Qué es un certificado? Explicado simplemente
Un certificado es un bono vinculado a un activo subyacente. Puede ser una acción, un índice como el DAX o una materia prima como el oro. Con un certificado, los inversores no compran acciones de una empresa ni oro real. Se trata de un contrato con el editor que se basa en el precio del activo subyacente y ofrece diversas posibilidades de pérdidas y ganancias en función de la evolución. Por ejemplo, los certificados de descuento le permiten comenzar a negociar un determinado valor a un precio más bajo, pero limitan el potencial de ganancias. Las descripciones detalladas de los certificados más comunes se pueden encontrar en la sección “¿Qué tipos de certificados existen?”. Sin embargo, los certificados también tienen riesgos especiales, como el riesgo del emisor (ver la siguiente sección) y la pérdida total (más sobre esto en la sección “¿Qué tipos de certificados existen?”).
¿Qué se entiende por riesgo de emisor?
En el caso de un certificado, el denominado emisor es su socio contractual. Suelen ser grandes bancos, como el Deutsche Bank, el Commerzbank y otros. Pueden surgir problemas si el emisor ya no es solvente. Entonces usted, como inversor, podría quedarse con las manos vacías porque ya no recibirá el valor acordado contractualmente por su certificado. Esto también puede suceder si todo está bien con el activo subyacente. Por tanto, es fundamental conocer la liquidez y la estabilidad financiera del emisor antes de adquirir un certificado.
¿Qué términos deberías conocer?
Al negociar con certificados se utilizan muchos términos técnicos que no todo el mundo conoce. Aquí encontrará una descripción general de los más importantes y su significado:
- Editor: Organización que emite valores
- Índice: Cifra clave que muestra el desarrollo de un mercado de valores o un grupo de valores
- Valor subyacente: Objeto o valor que forma la base de un producto financiero, por ejemplo: DAX
- Palanca: Instrumento que ofrece la oportunidad de participar desproporcionadamente en los movimientos de precios de un activo subyacente.
- Subyacente: El activo subyacente o fundamental con el que se relaciona un derivado financiero.
- Tapa: Límite superior de una ganancia
- Largo: Apuesta por el aumento de los precios
- Corto: Apuesta por la caída de los precios
¿Qué tipos de certificados existen?
Ahora llegamos a los tipos de certificados más comunes. Pero tenga cuidado: aunque existen normas, los contratos individuales pueden diferir significativamente en su contenido, a pesar de tener el mismo nombre. Lo mejor es leer siempre el contrato. Entonces se aplica lo siguiente: sólo porque un contrato diga “nocaut” no significa que tenga que ser un nocaut. Así es como funcionan tres de los tipos de certificados más populares:
Certificados de eliminación
Los certificados knock-out, también conocidos como turbos, son un producto de apalancamiento clásico. Una palanca es un multiplicador. Esto significa que con un apalancamiento de 10, el precio para usted cambiará en 10 euros si el precio original cambia en un euro. Sin embargo, los certificados de eliminación tienen una condición especial: contienen una barrera de eliminación. Si se toca esta barrera, el certificado pierde inmediatamente su valor. Especialmente en el caso de los knock-outs, conviene gastar el dinero invertido “dinero ficticio” Míralo y espera que no lo vuelvas a ver. Al menos la barrera de eliminación limita el riesgo, ya que generalmente no se puede entrar en números rojos. Sin embargo: Los certificados de eliminación incluyen entre los derivados más riesgosos.
Certificados de bonificación
Los certificados de bonificación son derivados de seguridad media. Permiten a los inversores beneficiarse incluso de valores subyacentes con tendencias laterales. Un certificado de bonificación tiene un plazo fijo. Al final de este plazo, recibirá una cantidad predeterminada, el llamado importe de bonificación, siempre que durante el plazo no se haya tocado ninguna barrera especificada en el certificado.
Si el precio alcanza este umbral, no se produce inmediatamente una pérdida total como ocurre con un certificado knock-out. En su lugar, sólo expira el derecho al bono y usted recibe el valor actual del activo subyacente al final del plazo. Dependiendo de la evolución de los precios, esta cantidad puede ser significativamente menor que la cantidad invertida. En este caso es posible un fracaso total si el valor subyacente cae a cero.
Certificados de descuento
Los certificados de descuento también son derivados de seguridad media. La idea básica es bastante sencilla: si el certificado se refiere, por ejemplo, al precio de una acción, los compradores pueden adquirirlo con descuento y así empezar más barato. Sin embargo, el descuento siempre está vinculado a la siguiente condición: solo puedes participar en un aumento de precio hasta un valor establecido, el llamado “límite”, pero estás totalmente involucrado en caso de pérdida. También hay un plazo mínimo. La ventaja aquí es que puedes obtener ganancias incluso cuando los precios están oscilando o subiendo ligeramente, ya que puedes registrar el descuento correspondiente como ganancia.
¿Dónde puedo negociar certificados?
¿Trade Republic ofrece certificados?
Trade Republic ofrece numerosos certificados sobre índices. Puede encontrar los documentos relevantes para el índice base respectivo desplazándose hasta la parte inferior de la página y buscando en “Derivados”.
¿Comprar certificados o no?
Si no tiene experiencia en inversiones, es mejor mantenerse alejado de los certificados u otros derivados y limitarse a los ETF o acciones por ahora. Pero incluso los inversores experimentados siempre deben tener en cuenta que, dependiendo del certificado, están poniendo en riesgo todo su dinero. Por eso es especialmente importante leer atentamente las condiciones de los certificados. También es recomendable no utilizar más que un poco de “dinero ficticio”. La mayoría de los certificados son apuestas contra el emisor sobre acontecimientos a corto y medio plazo en el mercado de capitales y no pretenden ser una inversión básica para participar en la evolución de los valores a largo plazo. Cualquiera que se tome esto en serio puede utilizar los certificados para aprovechar situaciones especiales del mercado, siempre que tenga el instinto adecuado.
